机构看金市（5月27日）：美欧贸易战暂缓令金价承压但仍有望继续走强

吴郑思,郭洲洋 2025-05-27 10980

机构看金市（5月27日）：美欧贸易战暂缓令金价承压但仍有望继续走强...

新华财经北京5月27日电（吴郑思、郭洲洋）隔夜特朗普说将推迟对欧盟商品征收50%关税的消息改善了市场风险偏好，欧洲股市大幅走高，而国际金价则小幅承压收跌。但金价整体强势并没有改变。截至5月27日亚洲交易时段早盘，现货黄金继续围绕每盎司3330-3350美元区间震荡。以下是部分机构观点：

铜冠金源期货：预计短期金价将维持高位震荡走势

正信期货：CMX黄金短期回调至3100-3200美元／盎司区间就有较强支撑

光大期货：黄金市场继续聚焦美国和其他主要经济体的关税谈判进展情况

布朗兄弟哈里曼银行：美债需求疲软将进一步提振黄金

FXStreet：尽管金价小幅下滑但仍有望继续上涨

机构观点分析如下：

铜冠金源期货表示，尽管美欧贸易战暂时缓和，但后续的贸易谈判还有很大不确定性，全球经济前景依旧不明朗，且地缘政治风险频发，投资者倾向寻求更稳健的资产配置，预计短期金价将维持高位震荡走势。

正信期货表示，短期来看，黄金从高估区间回落进行充分修复，根据估值模型，在全球央行全面进入宽松周期后，未来三年合理估值在2990美元／盎司附近，考虑到中期地缘避险需求仍在，且美国关税政策仍然会反复影响市场的风险偏好，叠加美国核心通胀在驱赶非法移民的背景下仍会下降，美联储降息仍有空间，判断CMX黄金短期回调至3100-3200美元／盎司区间就有较强支撑。中期基本面角度来看，贵金属的利多逻辑仍在演绎，在不确定性面前各国央行将会持续增加贵金属的购买行为，避险需求仍将支撑贵金属中期上涨。同时，在贸易战带来的经济衰退压力面前，各国央行逐步走向共振宽松货币政策之路，美联储表面没降息但资产负债表已经开始宽松，货币属性也夯实贵金属下限，判断贵金属未来仍将上涨，建议继续中长线做多。

光大期货表示，从黄金表现来看，市场继续聚焦美国和其他主要经济体的关税谈判进展情况，在谈判取得进展之前或支撑金价走势，反之若谈判取得较大进展，无疑也会推动金价回落整理，关注金价在历史高位下的表现，操作上多看少动。对于白银而言，金银比回归预期下，银价或相对坚挺，总体仍偏向于维持逢低买入操作。

虽然美欧贸易局势略有降温，但布朗兄弟哈里曼银行（Brown Brothers Harriman）的货币分析师警告称，不应忽视上周美欧贸易局势升级的影响，因为这种升级对世界经济来说是个坏兆头。在这一背景下，美元将继续经历一场负面驱动因素的完美风暴：日益增长的财政担忧，不可预测的关税政策和疲软的美国数据。该分析师进一步称，美国债务增增动摇了人们对债券市场的信心，美债需求的疲软以及由此导致的收益率飙升可能会进一步提振黄金。由于黄金仍然是为数不多的广受信赖的避险资产之一，因此，随着收益率的上升可能迫使美联储采取行动——通过控制收益率曲线或降息，金价将继续上涨。

FXStreet网站在早盘点评中表示，隔夜因特朗普推迟对欧盟的关税，导致市场对避险资产的需求不足，国际金价在清淡交投中小幅下跌。由于市场情绪因特朗普当地时间周日的声明而改善，金价在上周录得4.86%的涨幅后受到压制。不过，黄金价格仍有望继续上涨，其主要支撑来自于中国强劲的黄金进口需求和地缘政治风险依然高企，尤其是俄乌紧张局势使得黄金保持其看涨前景。

编辑：张瑶