A股公司又现“炒股热”：二级市场比主业更赚钱？

迪凡 2025-08-11 93

A股公司又现“炒股热”：二级市场比主业更赚钱？...

近日，上市公司在证券投资领域动作频频。利欧股份（002131.SZ）日前发布公告称，公司及下属子公司拟使用最高额度不超过30亿元的自有资金进行证券投资，投资方式涵盖新股配售或者申购、股票及存托凭证投资、债券投资、委托理财等。

无独有偶，和顺石油（603353.SH）同日公告拟使用不超过2亿的闲置自有资金进行证券投资。7月，溢多利（300381.SZ）和德联集团（002666.SZ）也公告拟使用不超过3000万、6000万的闲置自有资金进行证券投资。

今年二级市场行情火热，上证指数年内涨幅达8.45%，巨大的赚钱效应吸引了上市公司纷纷将闲置自有资金投入证券市场，年初至今有近60家上市企业公告将使用自有闲置资金进行证券投资。

多家上市公司拟花超10亿炒股

随着上证指数从4月份3000点左右的低点一路攀升至3600点以上，多次突破关键阻力位，上市公司炒股热度明显升温。据不完全统计，今年以来，57家上市公司公告拟使用自有闲置资金进行证券投资。

根据公告披露的金额，利欧股份、方大炭素（600516.SH）、七匹狼（002029.SZ）、塔牌集团（002233.SZ）、联发股份（002394.SZ）、仙坛股份（002746.SZ）、浙江永强（002489.SZ）拟用于证券投资的金额超10亿元。其中利欧股份最高，达到30亿元，方大炭素和七匹狼超20亿元。

热衷“炒股”的公司大多是电力设备、建筑装饰、钢铁等传统制造业，大部分公司均盈利，上述57家上市公司2024年实现盈利的有52家。

而这些公司中2024年出现亏损的5家企业分别是步长制药（603858.SH）、海翔药业（002099.SZ）、利欧股份（002131.SZ）、中科金财（002657.SZ）、百邦科技（300736.SZ）。其中步长制药、海翔药业2024年分别巨亏5.5亿、3.3亿的情况下，仍公告拟花3000万、7000万用于证券投资。

利欧股份2024年亏损则是由于此前投资的股票公允价值变动导致，扣除非经常性损益，利欧股份2024年实现盈利1.6亿元。

值得注意的是，尽管上述公司大多盈利，但29家公司2024年归母净利润出现同比下滑，其中豪掷超20亿用于证券投资的方大炭素和七匹狼2024年归母净利润分别同比大幅下滑55.3%、27.5%。

有人巨赚，有人巨亏

回顾上市公司炒股的历史，其中不乏巨亏和巨赚的典型案例，利欧股份便是凭借对理想汽车的投资一战成名。

2016年在理想汽车A轮融资中，利欧股份斥资3.5亿元拿下其11.745%的股权，后又在2017年追加投资1亿元。随着理想汽车在2020年登陆纳斯达克市场，利欧股份持股账面浮盈一度超过百亿，这也让利欧股份2020年实现归母净利润47.72亿，年度盈利达到上市以来的巅峰，同比增幅超过1400%。

在随后的几年时间内，利欧股份通过卖出部分理想汽车股票实现了显著的投资收益。根据利欧股份业绩公告，仅2023年卖出部分理想汽车股票，形成投资收益折合人民币就高达9.25亿元，而利欧股份投资理想汽车的最初成本仅4.5亿。2024年利欧股份再出售212万股理想汽车股票，确认投资收益4987万元。截至2025年4月26日，利欧仍持有理想汽车股票936.4万股，根据当时收盘价格折合人民币15.85亿元。

除了利欧股份，做男装的七匹狼“炒股战绩”也可圈可点，根据公告，七匹狼在2022年至2024年期间因证券投资带来非经常性损益为802.9万元、3646万元、2.36亿元。

2024年在二级市场炒股暴赚也成功弥补了主营业务的大幅下滑。2024年七匹狼实现营收31.4亿元，同比下滑8.84%，扣非归母净利润仅0.73亿元，同比暴跌60.86%。而由于2.36亿元的证券投资收益，当年该公司实现归母净利润2.85亿元，同比增长了5.35%。

吃到炒股甜头的七匹狼今年4月3日公告，拟使用不超过20亿元闲置自有资金进行证券投资。

然而，并不是所有上市公司“炒股”都能大赚。

主营炭素制品的方大炭素就没有这么幸运了。2022年、2023年、2024年实现归母净利润8.4亿元、4.16亿元、1.86亿元，同比分别下滑22.56%、50.44%、55.31%，其中因投资股票带来非经常性损益分别为-1.97亿、-2.26亿、1.15亿。

方大炭素在2021年、2023年、2024年分别花5亿、20亿、22亿用于证券投资。2022年、2023年、2024年各年末方大炭素交易性金融资产分别为15.5亿元、5.9亿元、10.1亿元。

2022年、2023年、2024年各年末度方大炭素处置交易性金融资产取得的投资收益分别为-4237.3万元、2403.2万元、-5219.7万元，该公司在2022年、2024年两个年度出现“亏本割肉”，而近3年的整体亏损超过7000万。

2022年、2023年、2024年各年度方大碳素确认的交易性金融资产公允价值损益分别为-1.7亿元、-6147.2万元、1.26亿元。

2024年方大炭素“炒股”好不容易迎来账面浮盈，但主营业务又面临下滑。2024年该公司实现营业收入38.72亿元，同比下滑24.55%，扣非归母净利润仅为0.46亿元，同比下滑87%，2024年1.86亿元的归母净利润主要靠“炒股”带来的1.15亿非经常性损益支撑。

在主营业务面临大幅下滑的情况，方大炭素仍未放弃“炒股事业“，4月26日公告拟不超过人民币24亿元进行证券投资。