面对油价重挫石脑油相对抗跌 但短期弱势不改...
清明假期以来，原油价格连续宽幅下跌抑制石脑油市场，但石脑油价格跌幅远不及原油价格。未来，原油消息面以及石脑油供需面对价格支撑力度不足，预计石脑油价格仍有下跌空间，但幅度收窄。
自清明假期以来，原油价格连续下跌抑制山东地区油品市场成交气氛。山东地炼油品价格虽有下跌但整体跌幅可控。其中，石脑油价格呈现抵抗式下跌行情，周内跌幅仅在150元／吨左右，直馏石脑油均值跌至7150元／吨水平，加氢石脑油均值跌至7550元／吨水平。
近期原油价格走势出现异动，因此对石脑油市场虽有一定影响但力度逐渐转弱，影响石脑油价格另一驱动因素在于市场供需面以及业者心态方面。
具体来看虽然原油超预期下跌抑制石脑油市场交易情绪，且利空价格，不过，在原油异动的情况下，市场买卖双方谨慎情绪均偏强，炼厂石脑油报盘价格宽幅下跌对市场刺激力度有限，因此石脑油价格跌幅有限。
短期来看，石脑油价格或继续偏弱运行，但抗跌性依旧较强。
原油方面，在关税问题不断降温之后，原油价格存在支撑，但是考虑到基础关税依然存在，市场依旧担忧经济下滑，油价上方面临阻力，反弹延续性存疑。因此原油价格或继续维持偏弱运行的局面，但继续连续宽幅下跌的概率减小。
供应方面，部分前期检修的炼厂有开工计划，且部分企业装置负荷调整，因此直馏和加氢石脑油供应均有增加，商品量有增长预期，对石脑油价格整体影响偏空。
需求方面，炼厂对直馏石脑油刚需维持在稳定水平，未来部分炼厂将进入装置检修期，将暂停直馏石脑油外采，但因需求量较小，因此对市场价格影响力度有限，且在价格下跌过程中，主营单位或有部分外采订单，对直馏石脑油价格有支撑但预计利多有限。
汽油市场或继续维持偏弱震荡的局面，组分原料市场交投难有好转，加氢石脑油需求或维持在平稳局面。
综合来看，短期内石脑油市场依旧缺乏利多支撑，价格有继续下跌的可能，但下跌幅度有限。
（作者：张瑾怡，卓创资讯分析师）
编辑：吴郑思
文档于: 2025-04-14 14:44 修改
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面对油价重挫石脑油相对抗跌 但短期弱势不改...
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