【财经分析】黄金短线剧烈震荡 市场普遍认为不确定性或将为金价提供强劲支撑...
新华财经香港4月10日电（记者 林迎楠）受美国总统特朗普对关税措施的表态影响，现货黄金价格4月9日一度上涨3.9%，最终收盘上涨3.4%，收报3082.84美元／盎司，暴涨超过100美元，创下18个月来最大单日涨幅；并于10日再度站稳3100美元／盎司关口。
业内人士分析认为，美国总统特朗普的关税措施促使投资者购买贵金属作为避险资产，当前全球贸易战风险与地缘政治不确定性或将为金价提供强劲支撑。
金价走势大幅震荡 各大机构仍维持高位预期
美国关税政策下，国际金价震荡加剧。4月3日美国宣布对全球贸易伙伴征收“对等关税”后，国际金价持续下跌，现货黄金、COMEX黄金均在4月7日跌破3000美元／盎司关口。
4月9日，美国对中国继续加征关税引发人们对贸易中断担忧的加深。现货黄金价格继4月2日后再创历史新高至3167美元／盎司后，10日早间重上3100美元／盎司水平。
尽管金价走势呈现宽幅震荡，但华尔街各大机构依旧维持了对金价高位的预期。
高盛将2025年底的金价预测上调至3300美元／盎司；瑞银预计，若地缘政治风险继续上行，金价不排除会飙升至3500美元／盎司；德银预计金价到年底将达到3350美元／盎司；汇丰也上调了黄金目标价，预计央行购金、避险ETF流入将成为推动金价走高的核心驱动力。
国泰世华银行首席经济学家林启超认为，从大环境来看，美元及市场利率走弱，风险情绪仍在，这些都是有利黄金的条件，震荡过后，黄金仍可延续强势。
中金公司研究部研究认为，在本轮行情中，黄金中债确定性可能高于美元美债。从基本面来看，无论未来出现经济衰退、通胀失控还是债务失衡，都有利于黄金表现。光大证券国际产品开发及零售研究部也认为，黄金仍然是其今年看好的投资产品之一，对现货金价短线目标价为每盎司3200美元水平。
中信证券研报同时指出，关税对黄金的后续扰动可能在推高金价的同时，存在先高后低的节奏变化。市场面对如此多的不确定性很难形成稳定预期，因此短期内黄金市场可能有较大波动。
央行及黄金ETF成为推动黄金需求的主要力量
恒生银行首席市场策略员温灼培表示，当前购金的主要动力来自中央银行。人民银行最新数据显示，3月末黄金储备为7370万盎司，环比增加9万盎司，连续第五个月增持黄金。截至3月末，我国黄金储备价值为2295.94亿美元，黄金储备占官方储备资产的比例达6.5%，创下2020年有数据以来的新高。
世界黄金协会此前发布的《全球黄金需求趋势：2024年四季度及全年报告》显示，2024年黄金需求总量（包含场外交易投资）达到创纪录的4974吨，全球央行购金量已连续第三年超过1000吨。
业内分析师分析认为，当前的黄金依旧受到需求增加、黄金增持、美国未来政策的不确定性等因素驱动，如果以上情形不变，黄金或许还有上涨潜力。
对于金价宽幅波动的原因，温灼培提到，当各国在贸易中能赚取的美元减少时，必然会削弱各国央行购金的储备能力。而美国提高关税也会削弱环球经济，影响全球消费者购买金饰的能力。他指出，如果美国的综合实力继续下跌，美元的全球地位便会继续被削弱，金价仍存在上升空间。
世界黄金协会数据显示，2024年黄金投资总需求增长25%至1180吨，创四年来新高。2024年黄金ETF持仓量自2020年以来首次基本保持不变，与前三年大规模流出形成鲜明对比，黄金ETF对整体投资需求的年同比增幅产生了巨大助力。
世界黄金协会报告分析认为，进入2025年，潜在的经济不确定性有望继续凸显黄金作为风险对冲工具的重要作用，全球央行和黄金ETF投资者或将再度成为推动黄金需求的主要力量。
此外，世界黄金协会金矿供应主管Sarah Tomlinson认为，金价上涨使得边际低品位矿石具备经济价值，同时收入和利润的增长也拉高了权益金和开采税。利润空间的扩大为企业提供了更多资金，以投资于资产重组和矿山开发，进而推升了持续的资本性支出。
截至10日收盘，山东黄金收报19.22港元，涨6.31%；紫金矿业收报15.64港元，涨5.39%；赤峰黄金收报20.15港元，涨17.02%。
编辑：郭洲洋
文档于: 2025-04-10 22:32 修改
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