供需双弱格局下，汽柴油市场价格或仍有下行风险...
近期汽柴油市场空头因素占据主导，在原油成本下跌以及需求萎缩的双重利空影响下，国内集采以及外采大单成交价格下跌，市场整体承压运行。
往后看，虽然油品市场消息面以及成本端利空集中兑现，但供需双弱格局下，汽柴油市场恐仍有震荡下行风险。
市场看空气氛浓厚
据卓创资讯数据监测，4月第三批东北中石化集采价格下行，柴油0#集采成交价格在6480元／吨，相比上期下跌280元／吨，上期柴油集采价格短暂上涨后再度下跌，且本批次跌幅拉宽，汽油无集采成交，中石化采购意愿较低。其他市场方面，长三角外采成交方面，92#外采成交价格在7690元／吨，相比此前一周下跌幅度在390元／吨，0#外采成交价格在6490元／吨，相比此前一周下跌幅度在400元／吨，均创下年内最大跌幅。
随着新一轮集采和外采成交价格走低，市场担忧情绪仍然较浓，利空消息面传出迫使市场进一步减持仓位，抑制新单入市采购，买涨不买跌心态影响下，市场成交气氛难有好转迹象，多以逢低按需小单补货为主。在大单价格下行指引下，市场散户小单价格偏下行趋势运行。
本轮成品油零售价格或创年内最大跌幅 消息面利空
按照当前原油价格测算，原油变化率下跌幅度较大，4月17日成品油零售价格下调窗口预计开启。若按目前原油趋势运行预测，本轮成品油零售价格下跌幅度或有望超过500元／吨附近，且4月30日新一轮调价窗口仍呈现负值范围内运行，零售价格连续下调降进一步对批发市场带来利空传导。
成品油零售价格下调后，一方面对于零售端来看，若本轮成品油零售价格下调确认后，将迎来目前年内最大降幅，公众自驾出行成本明显下降，可刺激公众短途自驾出行增多，有望支撑汽油消费端边际好转，终端加油站零售量增加有助于采购节奏好转，利多提振可向下传导。但另一方面，随着零售价格持续下调且降幅创下年内高位，利空仍然存向上传导对汽柴油批发市场承压，或将继续冲击汽柴油批发价格，零售价格下调影响具有双面性。
供大于求局面或仍难修复
展望后市，4月份个别主营炼厂全厂停工检修，成品油供应稳中下降，但个别山东独立炼厂计划开工，加上近期汽柴油裂解价差走强，炼油利润好转有望提振部分正常开工炼厂提高加工负荷，独立炼厂成品油供应有望小幅增加。综合之下，国内成品油供应端较为平稳，且各地区资源供应较为充足，由于近期销售单位出货节奏放缓，库存压力较大。往后看，一方面销售单位有望加大促销力度，另一方面，调价窗口开启后逢低补货可能增多。
清明假期后，汽油需求小高峰结束，自驾多以日常通勤需求为主，周末短途自驾出行尽管增多，但对汽油消费实质性支撑有限，主营外采订单谨慎，终端加油站维持小单补货策略，近期采销表现不佳；柴油工矿基建刚需改善有限，但是维持一定活跃度。
后市来看，由于贸易争端引发全球石油需求放缓担忧仍然较浓，原油仍存下行风险且缺乏支撑，市场预期销售单位以及炼厂仍有降价空间，因此终端用户按需补货，中间贸易环节投机性订购操作谨慎，市场采购策略谨慎，且补货周期较短。
（作者：许磊，卓创资讯分析师）
编辑：吴郑思
文档于: 2025-04-15 14:25 修改
标签：
评论列表
供需双弱格局下，汽柴油市场价格或仍有下行风险...
近期汽柴油市场空头因素占据主导，在原油成本下跌以及需求萎缩的双重利空影响下，国内集采以及外采大单成交价格下跌，市场整体承压运行。往后看，虽然油品市场消息面以及成本端利空集中...